Finales de octubre: la semana tranquila, y luego el muro

Inicios de viviendas y permisos. El sector más sensible a las tasas, y los primeros datos de vivienda recogidos después de la subida de septiembre.

Netflix. La lectura de suscripciones discrecionales. El informe la ubicaba a mitad de semana; los calendarios ahora dicen martes.

3M · RTX. Poder de fijación de precios industrial y demanda de defensa.

Tesla. Márgenes, entregas, almacenamiento de energía (Megapack en el programa DSX Ready de Nvidia) y la narrativa del robotaxi. El informe ubicó el 21 por patrón; los calendarios ahora coinciden.

Meta. Los calendarios de terceros dicen 21 de octubre; el informe dice 28. De cualquier manera, es el primer trimestre en que reporta el negocio de nube con cómputo excedente, así que el capex se convierte en una línea de ingresos.

AT&T. La pérdida de suscriptores como lectura del presupuesto del hogar.

PMI preliminares · solicitudes de desempleo. Los primeros datos de actividad de octubre. Evidencia fresca, antes de la Fed, de si la subida está mordiendo.

Procter & Gamble. Precio versus volumen en productos básicos: ¿la inflación de 3.4% todavía pasa al anaquel?

Honeywell · Lockheed. Completa el panorama industrial y de defensa.

Comienza el posicionamiento previo al FOMC. La volatilidad implícita empieza a subir rumbo al 28. Históricamente, la semana más barata para comprar protección antes de una semana de eventos.

Exxon Mobil. La energía es el insumo inflacionario que nadie controla; la energía de agosto corrió +2.1% mensual.

Conteo semanal de flujos de ETF. Dos semanas consecutivas de salidas netas es lo que refutaría el caso alcista. Vigila los totales de Farside.

FOMC, día 1. El comité delibera; no hay comunicado.

Confianza del consumidor. La última lectura de expectativas de inflación antes de la decisión.

Coca-Cola · UPS · Boeing. Precios en productos básicos, volumen de paquetes como indicador de la economía de bienes y entregas aeroespaciales.

Visa. El gasto con tarjeta después de la subida. Combínalo con los comentarios de los bancos sobre morosidad en tarjetas del 13 de octubre.

Decisión del FOMC · conferencia de Warsh. Solo comunicado: sin proyecciones ni gráfica de puntos. Caso base: mantener, con lenguaje que deje diciembre abierto. Vigila si sobrevive la frase inflation remains elevated [la inflación sigue elevada], si se reconoce la desaceleración laboral y si alguien disiente a favor de subir. Sin gráfica que ancle la conferencia, solo cuentan sus palabras; en septiembre revirtieron un rally en treinta minutos.

Microsoft · Alphabet · Meta. Unas dos horas después de la conferencia. Microsoft: crecimiento de Azure y capex del año fiscal 2027. Alphabet: demanda de nube frente a la factura del capex, y búsqueda frente a competidores nativos de IA. Meta: ver la nota del 21 sobre la fecha. Una sola pregunta en cada llamada: ¿dónde está el ingreso?

ServiceNow. Prueba de monetización de IA en software empresarial.

Decisión del BCE · Lagarde. Reunión sin proyecciones. Tasa de depósito en 2.25% desde junio; inflación en 3.2%. ¿Sigue a la Fed o defiende la brecha transatlántica?

PIB adelantado del 3T + PCE de septiembre. Quince minutos después del BCE y dieciocho horas después de la Fed. El PCE es el indicador que impulsó la subida de septiembre; si contradice lo que dijo Warsh el miércoles, el mercado revaloriza la decisión que acaba de escuchar. Las solicitudes de desempleo llegan en la misma ventana.

Apple · Amazon. Apple es el consumidor y China, la mega capitalización menos expuesta a la IA. Amazon es el crecimiento de AWS y los márgenes de retail, más lo que financia la emisión de deuda de $25 mil millones. La fecha de Apple todavía no está confirmada en los calendarios públicos.

Caterpillar · Mastercard · Intel. Demanda de equipo pesado, gasto con tarjeta y el lado del ciclo de chips que no es Nvidia.

Índice de Costo del Empleo, 3T. La medida salarial más limpia de la Fed. Con los ingresos por hora en +0.1% en septiembre, un ECI suave confirma que los salarios no son el problema inflacionario.

Vencimiento mensual de opciones de BTC y ETH. Vencimiento del último viernes con flujos de cierre de mes, dos días después de la Fed y cuatro antes de las elecciones. Anclaje (pinning), y luego liberación.

Rebalanceo de fin de mes. El rebalanceo de pensiones y fondos tras un mes de máximos históricos puede mover el cierre.

Chevron. Cierra la lectura de energía junto con Exxon.