Ganancias de la gran banca: multas récord, resultados divididos y perspectivas cautelosas
Cuatro superaron en ganancia, uno pagó la tercera mayor penalidad en la historia del Tesoro, y los seis cerraron su día de reporte a la baja.
17 de octubre de 2026 · 16 min de lectura
Seis de los bancos más grandes de Estados Unidos reportaron en 48 horas. Cuatro superaron en ganancia, uno pagó la tercera mayor penalidad en la historia del Tesoro, y los seis cerraron su día de reporte a la baja.
La temporada de resultados bancarios del tercer trimestre abrió el martes 13 de octubre con JPMorgan Chase, Wells Fargo, Citigroup y Goldman Sachs, seguidos por Bank of America y Morgan Stanley el miércoles. Las cifras principales fueron mayormente sólidas. Las mesas de trading, sobre todo las de acciones, cargaron el trimestre, y el ingreso neto por intereses siguió creciendo con la expansión de préstamos y depósitos.
El mercado no lo premió. Una penalidad antilavado récord contra Bank of America, un fallo poco común de JPMorgan y guías cautelosas para el cuarto trimestre llevaron al grupo a la baja. Aquí van tres cosas: las multas, las cifras banco por banco y lo que dijeron las gerencias sobre los próximos meses.
Quién superó, quién falló y cómo reaccionaron las acciones
Los estimados varían según el proveedor de datos, así que la tabla muestra el consenso que reportó cada medio. Los movimientos de las acciones se calculan con precios de cierre: el día del reporte frente al cierre anterior, y la semana completa del cierre del 9 al del 16 de octubre.
| Banco | EPS vs. estimado | Ingresos vs. estimado | Veredicto | Día | Semana |
|---|---|---|---|---|---|
| Goldman Sachs · GS | $17.01 vs $13.09 | $18.68B vs $16.86B | SUPERÓ | −0.23% | −1.57% |
| JPMorgan Chase · JPM | $5.57 vs ≈$5.85–5.93 | $50.17B vs $51.22B | FALLÓ | −0.86% | +2.02% |
| Wells Fargo · WFC | $1.87 vs $1.84 | $21.87B vs $22.31B | MIXTO | −3.10% | +0.38% |
| Citigroup · C | $2.85 vs $2.65 | $23.85B vs $23.72B | SUPERÓ | −5.60% | −4.15% |
| Bank of America · BAC | $1.08 aj. vs $1.11 ($0.91 reportado) | $29.96B vs $30.58B | FALLÓ | −4.76% | −5.69% |
| Morgan Stanley · MS | $3.03 vs $2.91 | $20.34B vs $19.95B | SUPERÓ | −2.75% | −4.97% |
B = mil millones. Día del reporte: 13 de octubre para GS, JPM, WFC y C; 14 de octubre para BAC y MS. Semana: cierre del 9 al cierre del 16 de octubre.
JPMorgan reportó un EPS diluido de $5.57; sin una pérdida en valores de $498 millones después de impuestos, fue $5.75, todavía bajo el consenso. El EPS reportado de Bank of America incluye un cargo regulatorio de $0.17 por acción.
Seis bancos, seis días rojos
Toca una serie para ocultarla o mostrarla. Las seis barras azules están a la izquierda del cero.
JPMorgan fue el único banco que terminó la semana con un alza significativa; Bank of America terminó en el peor lugar. Cierres diarios de Alpha Vantage, cálculos del autor.
Dos penalidades antilavado en seis días
La aplicación de la Ley de Secreto Bancario (BSA) enmarcó el inicio de la temporada. Ambos casos comparten la misma falla de fondo: un monitoreo de transacciones que no pudo seguirle el paso al negocio que debía vigilar.
Dos penalidades antilavado en seis días enmarcaron el inicio de la temporada.
Bank of America: la tercera mayor penalidad en la historia del Tesoro
FinCEN dijo que el banco no gestionó ni reportó riesgos prioritarios de seguridad nacional, y nombró las redes chinas de lavado de dinero y las finanzas ilícitas en la frontera suroeste. También citó la falta de debida diligencia en cuentas corresponsales extranjeras y Reportes de Actividad Sospechosa que no se presentaron. Bank of America admitió que violó deliberadamente la Ley de Secreto Bancario.
La OCC encontró que el sistema de monitoreo del banco dejó billones de dólares en transacciones sin la revisión adecuada. La oficina del Contralor Jonathan Gould describió la conducta como egregious and continued BSA violations [violaciones flagrantes y continuas de la BSA], y el banco sigue bajo una orden de cese y desista de diciembre de 2024. Reportes secundarios sitúan en más de $5 mil millones la actividad sospechosa que el banco no reportó a tiempo.
Solo Binance y TD Bank le han pagado más al Tesoro.
La remediación incluye una revisión retroactiva independiente de las transacciones que escaparon a la detección, con hallazgos reportados a FinCEN, además de evaluaciones externas del monitoreo, la debida diligencia de clientes y los controles de banca corresponsal.
American Express: $350 millones y una orden de cese y desista. El 8 de octubre, la OCC multó a American Express National Bank, con sede en Sandy, Utah. El regulador dijo que el banco construyó su evaluación de riesgos alrededor de su relativamente pequeño negocio de depósitos y subestimó los riesgos de sus productos de tarjetas de crédito y de cargo, mucho más grandes. La Reserva Federal emitió una orden paralela de cese y desista contra la empresa matriz, sin multa separada.
La OCC vinculó las fallas a cerca de $13 mil millones de presunto lavado de dinero basado en comercio durante la última década que no se identificó ni reportó a tiempo. AmEx dijo que parte de la penalidad ya estaba reservada en períodos anteriores, que no aplica ningún tope de activos y que ni su guía de 2026 ni la de 2027 deberían cambiar.
Resultados y perspectivas de cada banco
Los seis bancos, uno a uno
Toca cada banco para ver sus cifras, los detalles del trimestre y lo que dijo la gerencia sobre lo que viene.
JPMorgan Chase: un fallo poco común, rescatado por la guía
- Fue el primer fallo de JPMorgan en ambas líneas en cerca de tres años: los costos crecieron más rápido que los ingresos y el trading de bonos se debilitó.
- Los ingresos de mercados de acciones saltaron 49% a $5.0 mil millones, mientras la renta fija cayó 4% a $5.4 mil millones. Las comisiones de banca de inversión subieron 14% a $3.0 mil millones.
- Los costos de crédito cedieron: la provisión bajó a $2.7 mil millones y los castigos netos cayeron $389 millones frente al año anterior, a $2.2 mil millones. El retorno sobre capital tangible fue 20%.
- Las recompras netas se redujeron a $664 millones, porque Jamie Dimon priorizó el crecimiento orgánico.
La guía de NII para 2026 subió a cerca de $106.2 mil millones desde $105.5 mil millones, y a $97.2 mil millones desde $96.5 mil millones sin Mercados. Un primer vistazo a 2027 apunta a cerca de $107 mil millones sin Mercados, unos 10% más. Se espera un NII del 4T sin Mercados cercano a $25.5 mil millones. Dimon nombró como riesgos los déficits fiscales, la inflación persistente, los precios altos de los activos, el alza de tasas y la geopolítica, y dijo que el banco está endureciendo algunos estándares de crédito que se habían relajado.
Bank of America: un núcleo sólido, ahogado por la penalidad
- Los préstamos promedio subieron 6% a $1.23 billones, décimo trimestre consecutivo de crecimiento secuencial. Las comisiones de gestión de activos subieron 16% a $4.5 mil millones.
- El trading de acciones marcó un récord de 3T con $2.5 mil millones, +10%, pero el ingreso neto de Global Markets bajó a $1.2 mil millones desde cerca de $1.6 mil millones, y las comisiones de banca de inversión se debilitaron.
- Los castigos netos cedieron a $1.3 mil millones, una razón de 0.44% frente a 0.47% un año antes.
- El banco devolvió $8.3 mil millones a los accionistas, incluidos $6.0 mil millones en recompras.
- La acción abrió cerca de 8% abajo el 14 de octubre, su precio más bajo desde mayo, y cerró con baja de 4.8%.
La gerencia reafirmó un crecimiento de NII de cerca de 8% en 2026 y ahora espera 8% o más en 2027. Brian Moynihan dijo que los consumidores siguen gastando. El CFO no espera que los efectos de mercado del 3T se repitan en el 4T. Un desplazamiento de 100 puntos básicos al alza en la curva forward añadiría cerca de $1.4 mil millones al NII en doce meses.
Goldman Sachs: el trimestre estelar que nadie compró
- Prime brokerage, préstamos de cartera y derivados hicieron el trabajo pesado en acciones. FICC quedó plano frente al año anterior en $3.47 mil millones, y 24% abajo frente al 2T.
- Las comisiones de banca de inversión subieron 21% a $3.22 mil millones; Asset & Wealth Management creció 14% a $5.05 mil millones. Platform Solutions cayó 72% a $170 millones.
- Los gastos operativos subieron 20% a $11.31 mil millones. Goldman devolvió $4.49 mil millones, incluidos $3.0 mil millones en recompras, y declaró un dividendo de $5.00.
- La acción cotizó cerca de 3% arriba antes de la apertura y cerró con baja de 0.2%: una señal clara de que los inversionistas cuestionan cuánto puede durar la fortaleza del trading.
David Solomon habló de un complicated operating environment [entorno operativo complicado], pero dijo que la firma está bien posicionada y citó ingresos récord en lo que va del año. Goldman no da guía trimestral; el salto de un trimestre récord de trading de $12 mil millones en el 2T a cerca de $9.9 mil millones en el 3T es la cifra a vigilar.
Morgan Stanley: patrimonio récord y acciones disparadas
- Los ingresos de trading de acciones subieron 41% a $5.8 mil millones, cerca de $909 millones sobre los estimados, con Asia como motor clave. La renta fija cayó 7% a $2.01 mil millones.
- Wealth Management marcó ingresos récord de $9.1 mil millones y un margen antes de impuestos de 30.4%. Los activos totales de clientes en Wealth e Investment Management llegaron a $10.5 billones.
- La firma registró $105 millones en castigos de préstamos corporativos y de bienes raíces comerciales, en su mayoría ya reservados.
- Recompró $1.54 mil millones en acciones; la razón CET1 estandarizada fue 14.9%.
La firma ganó roles en próximas OPI de IA, incluidas Anthropic y OpenAI, un posible motor de comisiones para el 4T y 2027. La gerencia adoptó un tono cautelosamente optimista sobre el cuarto trimestre. Aun así, la acción cayó 2.8% en el día y casi 5% en la semana.
Citigroup: los mejores ingresos de 3T en una década, mala recepción
- El salto de 40% en la ganancia está inflado por un cargo de plusvalía (goodwill) en el trimestre del año anterior; en base comparable, el ingreso neto subió cerca de 16% y el EPS cerca de 27%.
- Los ingresos de Mercados subieron 6% a $6.1 mil millones: renta fija +4% a $4.39 mil millones y acciones +14%. Services y Wealth crecieron 15% cada uno; el NII subió 14%.
- La banca de inversión cayó 13% frente al 2T al desacelerarse las emisiones. El ingreso neto de tarjetas bajó 8% por mayores costos de recompensas y provisiones.
- La acción cayó 5.6% en el día, la peor reacción de día de reporte del grupo.
Citi elevó su meta de retorno para 2026 de un rango de 10% a 11% a por encima de 11%, y subió su guía de NII sin Mercados. La gerencia pidió a los analistas prepararse para ingresos de Mercados en el 4T más de 20% por debajo del 3T, algo que describió como estacional. Morningstar redujo su estimado de valor justo a $127 desde $130.
Wells Fargo: superó en ganancia, otra vez falló en ingresos
- Los ingresos de $21.87 mil millones fallaron por tercera vez en cuatro trimestres, y el NII quedó por debajo de los cerca de $12.63 mil millones que esperaban los analistas.
- El margen es el punto de presión: el margen de interés neto quedó en 2.43%, frente a 2.61% un año antes, al subir los costos de los depósitos.
- Sin el tope de activos de la Fed, Wells usa más de su balance: los préstamos promedio crecieron 11% a $1.03 billones y los depósitos 11% a $1.48 billones.
- La provisión para pérdidas subió a $1.03 mil millones; los castigos netos fueron $983 millones, 0.38% de los préstamos. Wealth creció 12% y el banco recompró $2.5 mil millones en acciones.
Wells mantuvo su guía de NII y gastos para 2026. El CFO Mike Santomassimo espera que el NII suba en el 4T por el crecimiento de préstamos y depósitos y tasas más altas, compensado en parte por los costos de financiamiento de Mercados. Charlie Scharf dijo que el gasto en infraestructura de IA, el empleo alto y el crecimiento salarial todavía pesan más que los riesgos de tasas más altas, el petróleo y la inflación.
Barra verde: acciones. Barra gris: renta fija (FICC). La renta fija de Goldman quedó plana. Bank of America también marcó un récord de 3T en acciones: $2.5 mil millones, +10%.
Cuatro temas para el cuarto trimestre
Estos resultados llegaron un mes después de que la Reserva Federal subiera su rango objetivo un cuarto de punto, a entre 3.75% y 4.00%, el 16 de septiembre, su primera subida desde julio de 2023. Ese contexto explica la mayor parte de lo que dijeron las gerencias.
El ingreso por intereses sigue subiendo
JPMorgan, Citi y Bank of America mantuvieron o subieron su guía de NII, impulsada más por el crecimiento de préstamos y depósitos que por las tasas. El adelanto de JPMorgan para 2027, cerca de $107 mil millones sin Mercados, es la señal más clara.
Se espera que el trading se enfríe
Las mesas de acciones cargaron el trimestre, pero Citi guió a una caída secuencial de más de 20% en Mercados y Bank of America dijo que las condiciones del 3T no deberían repetirse. El trading de Goldman ya cayó muy por debajo de su récord del 2T.
El crédito está bien, pero los bancos se cuidan
Los castigos bajaron en JPMorgan y Bank of America, pero varios bancos aumentaron reservas y Dimon dijo que JPMorgan está endureciendo algunos estándares. La competencia por depósitos aprieta los márgenes de Wells y Citi.
El costo de cumplimiento vuelve al radar
Dos penalidades antilavado en seis días muestran que los reguladores siguen actuando ante fallas de monitoreo. Para BofA, el costo va más allá de la multa: la revisión retroactiva y las evaluaciones independientes vienen con una orden de consentimiento que cumplir.
¿Leíste las multas y los números?
Tres preguntas sobre lo que acabas de leer.
1. ¿La penalidad de $750 millones de qué agencia contra Bank of America fue la mayor de su historia?
La OCC. La penalidad de $1,200 millones de FinCEN acredita el monto de la OCC, así que el total es cerca de $1,210 millones, no $1,950 millones.
2. ¿Qué línea de negocio creció 72% en Goldman Sachs?
Acciones, a $6.44 mil millones. FICC quedó plano frente al año anterior.
3. ¿Qué adelantó JPMorgan para su ingreso neto por intereses de 2027, sin Mercados?
Cerca de $107 mil millones, unos 10% por encima de su guía de 2026 de $97.2 mil millones.
Nota: el quiz repasa el marco del artículo, no una predicción de mercado.
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Suscríbete a Inversión ConscienteWorks Cited (MLA 9.ª ed. · entradas sin traducir, por estilo de casa)
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