TSMC y ASML reportan trimestres récord mientras las acciones de chips siguen cayendo
TSMC y ASML reportaron trimestres récord en el 3T de 2026 y elevaron sus proyecciones, pero sus acciones cayeron con la venta masiva del sector de chips.
17 de octubre de 2026 · 11 min de lectura
El mayor fabricante de chips del mundo y su proveedor de equipos más importante superaron sus propias proyecciones y elevaron la expectativa para el cuarto trimestre. Aun así, sus acciones bajaron.
TSMC reportó ingresos de NT$1.49 billones en el tercer trimestre, un alza de 50.9% frente al año anterior, y un ingreso neto de NT$763.06 mil millones, un alza de 68.7%. Un día antes, ASML reportó ventas netas récord de €11.7 mil millones y advirtió que su capacidad de suministro planificada para 2027 y 2028 no alcanzará para cubrir lo que sus clientes desean comprar. Aquí van ambos informes, lo que dijo la gerencia en sus llamadas y por qué las acciones se movieron como lo hicieron.
TSMC: sexta ganancia récord consecutiva
En dólares, los ingresos de TSMC alcanzaron $46.72 mil millones, un alza de 16.2% frente al segundo trimestre y por encima del rango de $44.6 a $45.8 mil millones que la empresa ofreció en julio como guidance (proyección oficial). El ingreso neto superó el SmartEstimate de LSEG de NT$746.3 mil millones y marcó un récord por sexto trimestre consecutivo. Las ganancias por ADR (recibo de depósito estadounidense) fueron de $4.60, frente a un consenso de $4.42.
Márgenes: menores que en el 2T, mejores que lo planificado
El margen bruto fue de 66.4%, 1.3 puntos menos que en el segundo trimestre, lo que el CFO Wendell Huang atribuyó principalmente al inicio de la producción de 2 nanómetros. El margen operativo de 58.7% superó el extremo alto del guidance, y el margen neto fue de 51.1%. Un año antes, el margen bruto se ubicaba en 59.5%.
Resultados frente al guidance
La zona dorada es el rango que cada empresa ofreció un trimestre antes. La línea oscura es la cifra reportada. Elige la empresa.
Fuentes: comunicados de resultados del 3T y del 2T de cada empresa ante la SEC.
De dónde vinieron los ingresos
Por plataforma, la computación de alto rendimiento (HPC) creció 22% en el trimestre hasta 68% de los ingresos, los teléfonos inteligentes crecieron 10% hasta 21% y el segmento automotriz creció 23% hasta 4%.
Los nodos avanzados (7 nm o menos) sumaron 79% de los ingresos por obleas. Dos nanómetros casi triplicó su participación en un trimestre. "Otros" es mayormente nodos maduros.
Efectivo e inversión de capital
La gerencia espera que el gasto de capital de 2026 a 2028 quede muy por encima de los tres años anteriores.
Perspectivas de TSMC: un año más fuerte y un 2027 prudente
Para el cuarto trimestre, TSMC proyectó ingresos de $52.3 a $54.3 mil millones, un margen bruto de 65% a 67% y un margen operativo de 56.5% a 58.5%, con una tasa de 31.8 dólares taiwaneses por dólar. La gerencia indicó que el punto medio implica un crecimiento de cerca de 14% frente al tercer trimestre y de 58% frente al año anterior. Ahora se espera que los ingresos de todo 2026 suban cerca de 44% en dólares, frente a ligeramente por encima de 40% en julio.
Explorador del guidance del cuarto trimestre
Mueve el control dentro del rango de cada empresa para ver el cambio implícito frente al tercer trimestre.
Rangos de los comunicados de cada empresa; los porcentajes son cálculos del autor.
Lo que dijo C.C. Wei
Demanda de IA: Wei dijo que no ve señales de desaceleración y que el crecimiento de los ingresos por aceleradores de IA probablemente superará la tasa anual de entre 55% y 59% que TSMC proyectó para 2024 a 2029.
Capacidad: cerca de 20 fábricas en desarrollo a nivel mundial. La capacidad de N2 debe más que duplicarse en 2027, A14 entra en producción de riesgo en 2027 y la segunda fábrica de Arizona comienza producción en volumen en el tercer trimestre de 2027.
Estados Unidos: TSMC evalúa Texas para expandirse más allá de Arizona, y Wei dijo que cualquier fábrica de ese tipo tendría que ser operada por TSMC.
Márgenes: las fábricas en el extranjero restan hoy cerca de 2 puntos al margen bruto, y ese efecto debe ampliarse a entre 3 y 4 puntos dentro del horizonte de cinco años. Aun así, Wei afirmó que hay no ceiling for TSMC's profitability [no hay techo para la rentabilidad de TSMC].
2027: los segmentos de consumo y los más sensibles al precio enfrentan alzas en el costo de los componentes, así que la gerencia planifica el próximo año con prudencia.
ASML: ventas récord y un problema de capacidad
ASML reportó ventas netas de €11.66 mil millones y un margen bruto de 57.5%, por encima del rango de 55% a 57% que había proyectado. El ingreso neto fue de €4.96 mil millones, o €12.95 por acción.
Sistemas de litografía nuevos vendidos: 113 en el 3T frente a 86 en el 2T. Frente a un año antes (€7.52 mil millones), las ventas suben ≈55%.
Dos partidas impulsaron el trimestre. Las ventas de Installed Base Management (servicio y mejoras a equipos ya instalados) fueron de €3.3 mil millones, cerca de €400 millones por encima del guidance. El ingreso neto también incluyó unos €500 millones por la revalorización de la primera inversión de ASML en Mistral AI. Frente al consenso de LSEG, el ingreso neto superó el pronóstico de €4.1 mil millones, mientras que las ventas quedaron cerca del estimado de €11.72 mil millones.
La demanda supera la oferta
Guidance y la composición de 2026
Según Roger Dassen, CFO. China, cerca de 20% del total. Envíos de EUV: ≈65 sistemas, más de 50% sobre 2025.
Los inversionistas ya no reciben una cifra trimestral de órdenes nuevas: ASML dejó de divulgarla luego de reportar un récord de €13.2 mil millones en enero. Por eso, los comentarios sobre capacidad son ahora la principal señal hacia el futuro.
Por qué las acciones cayeron tras informes sólidos
Las dos cotizaciones de ASML se separaron el día de resultados. Las acciones en Ámsterdam cerraron con un alza de 1.2% en €1,528.20, mientras que las de Nasdaq bajaron 3.9% a $1,650.00 tras el informe de inflación de EE. UU. Los ADR de TSMC cayeron 3.4% a $430.00 en esa misma sesión, horas antes de que TSMC publicara. Luego de la publicación, las acciones de TSMC en Taiwán bajaron cerca de 2%.
La caída empezó antes de los informes
Toca una serie para ocultarla o mostrarla.
El 14 de octubre: resultados de ASML; TSMC reportó a la mañana siguiente. Fuente: series diarias de Alpha Vantage (TSM, ASML, ASML.AMS); indexación del autor.
La caída comenzó antes de ambos informes. Desde sus cierres del 5 de octubre hasta el 14, TSM cayó cerca de 11.5% y el ADR de ASML cerca de 11.3%. En ese contexto, superar el guidance no bastó para revertir un movimiento de todo el sector impulsado por las tasas de interés y las dudas sobre las valoraciones.
El contexto macroeconómico. Los precios al consumidor en EE. UU. subieron 0.6% en septiembre y 3.7% en doce meses, contra 3.6% esperado, con la gasolina explicando más de la mitad del aumento mensual. El informe aumentó las apuestas a otra subida de tasas en octubre. El Nasdaq Composite cayó 1.9% el miércoles y, el jueves, el KOSPI de Corea del Sur bajó casi 9% y activó un cortacircuitos, con las acciones de chips de memoria al frente de una venta masiva de tecnología en Asia.
Lo que dicen ambos informes en conjunto
Los informes describen una misma cadena de suministro desde sus dos extremos. TSMC dice que la demanda de obleas de vanguardia todavía supera lo que puede fabricar y está invirtiendo entre $60 y $64 mil millones este año para cerrar esa brecha. ASML, que suministra las herramientas EUV que esas fábricas necesitan, dice que incluso su producción ampliada para 2027 y 2028 se quedará corta. TSMC también planifica adoptar las herramientas High-NA EUV de ASML alrededor de 2030.
| Métrica | TSMC 3T 2026 | ASML 3T 2026 |
|---|---|---|
| Ingresos | NT$1,494,240 M (US$46,720 M) | €11,662 M |
| Cambio vs. 2T | +17.6% (NT$) | +25.0% |
| Margen bruto | 66.4% | 57.5% |
| Ingreso neto | NT$763,060 M | €4,960 M |
| Proyección 4T | US$52,300–54,300 M | €14,200–15,200 M |
| Perspectiva anual | ≈+44% (US$) | €44,000–45,000 M (≈+36%) |
| Cierre del 14 oct. | −3.4% (antes de resultados) | −3.9% Nasdaq / +1.2% Ámsterdam |
M = millones. El cambio trimestral de ASML es cálculo del autor. Fuentes: comunicados ante la SEC, transcripciones de las llamadas, Alpha Vantage.
Conclusión
¿Leíste los dos informes, o solo el precio?
Tres preguntas sobre lo que acabas de leer.
1. ¿Qué participación de los ingresos por obleas de TSMC en el 3T provino de 2 nanómetros?
Los 2 nanómetros subieron a 8% de los ingresos por obleas en el 3T, desde 3% en el 2T.
2. ¿Qué dijo ASML sobre su capacidad para 2027 y 2028?
ASML dice que su suministro planificado para 2027 y 2028 no satisfará por completo la demanda de sus clientes.
3. ¿Cuándo cayeron 3.4% los ADR de TSM, hasta $430?
La caída ocurrió en la sesión regular del 14, antes de que los resultados salieran en la madrugada del jueves.
Nota: el quiz repasa el marco del artículo, no una predicción de mercado.
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Suscríbete a Inversión ConscienteWorks Cited (MLA 9.ª ed. · entradas sin traducir, por estilo de casa)
- Alpha Vantage. "TIME_SERIES_DAILY: TSM, ASML, ASML.AMS." Alpha Vantage. Accessed 15 Oct. 2026.
- ASML Holding N.V. "ASML Reports €11.7 Billion Total Net Sales and €5.0 Billion Net Income in Q3 2026." Exhibit 99.1 to Form 6-K, U.S. Securities and Exchange Commission, 14 Oct. 2026.
- ASML Holding N.V. ASML Q2 2026 Results Press Release. Exhibit to Form 6-K, U.S. Securities and Exchange Commission, July 2026.
- "ASML Posts Record €13.2B Bookings as AI Demand Turns 'Sustainable.'" Fintool, 28 Jan. 2026.
- "ASML Reports Q3 EPS EUR 5.49 vs. EUR 5.28 Last Year." TipRanks, The Fly, 15 Oct. 2025.
- "ASML Stock Rises as Demand Outruns Its 2027 and 2028 Supply." Yahoo Finance, 14 Oct. 2026.
- "Earnings Call Transcript: ASML Tops Q3 2026 Estimates but Shares Fall." Investing.com, 14 Oct. 2026.
- "Earnings Call Transcript: TSMC Beats Q3 2026 Estimates as Stock Slips." Investing.com, 15 Oct. 2026.
- Kanowsky, Scott. "U.S. Consumer Prices Rise 3.7% Year-on-Year in September." Investing.com, 14 Oct. 2026.
- Nair, Roushni. "Asia Stocks Tumble as South Korea's KOSPI Triggers Circuit Breaker in Tech Rout." Investing.com, 15 Oct. 2026.
- "Taiwan Semiconductor Manufacturing Q2 Earnings Call Highlights." Yahoo Finance, July 2026.
- Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited. 2026 Third Quarter Earnings Conference. Presentation, exhibit to Form 6-K, U.S. Securities and Exchange Commission, 15 Oct. 2026.
- Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited. "TSMC Reports Third Quarter EPS of NT$29.43." Exhibit to Form 6-K, U.S. Securities and Exchange Commission, 15 Oct. 2026.
- "TSMC: Fiscal 2Q26 Financial Results." StorageNewsletter, 22 July 2026.
- "TSMC Posts Record Profit for a Sixth Straight Quarter, Beating Estimates on AI Boom." CNBC, 15 Oct. 2026.
- "TSMC Q3 Profit Jumps 69% to Record, Beating Expectations." Investing.com, Reuters, 15 Oct. 2026.
- United States, Department of Labor, Bureau of Labor Statistics. "Consumer Price Index: September 2026." News release USDL-26-1574, 14 Oct. 2026.
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